ما هو العقد المستقبلي

إذا اشترى المشارك في البورصة الأسهم ببساطة ، فإنه يكمل المعاملة المعتادة: يدفع المال ويتلقى المنتج المطلوب على الفور. هناك أنواع أخرى من عمليات التداول ، عندما يتفق البائع والمشتري مقدمًا على أسعار عمليات التسليم ، والتي لن يتم تنفيذها على الفور ، ولكن في المستقبل البعيد جدًا. إحدى هذه الصفقات هي إبرام عقد مستقبلي.

ما هو العقد المستقبلي؟

العقد المستقبلي (العقود الآجلة) هو أداة مالية مشتقة يتم تداولها في البورصات المتخصصة. هذا نوع من الاتفاق ، والذي بموجبه يلتزم البائع بتسليم الأصل الأساسي ، ويوافق المشتري على دفعه في المستقبل بالسعر الذي تم تحديده في وقت المعاملة.

بدأت أسواق العقود الآجلة العمل في منتصف القرن التاسع عشر. حوالي قرن من الزمان ، كان يتم تداول العقود الآجلة عادة مع المعادن الثمينة والمنتجات الزراعية. فقط في النصف الثاني من القرن الماضي ، تم تداول مؤشرات الأسهم والأدوات المالية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري ، وكذلك المنتجات البترولية. أعطى ظهور العقود الآجلة للمشاركين في عمليات السوق الثقة بأن الوفاء بالالتزامات بموجب الصفقة سيتم بغض النظر عن التغيرات في أسعار السوق. تشكيل العقود المستقبلية ، تحدد العقود الآجلة إلى حد ما وتيرة التنمية الاقتصادية ، والتي تحدد إلى حد كبير قيمتها.

يتم توحيد الأصول الكامنة في العقد الآجل. مواعيد وخصائص الولادات محددة سلفا. تشير مواصفات العقد الآجل إلى مكان التسليم ، على سبيل المثال ، مستودع الأوراق المالية أو مستودع البضائع ، بالإضافة إلى تفاصيل أخرى للمعاملة (الكمية والجودة والتوسيم والتعبئة). نظرًا لأنه يتم تداول العقود الآجلة في بورصة منظمة ، فمن السهل على المشترين والبائعين العثور على بعضهم البعض. أطراف العقد عرضة للتبادل حتى تسوية العقود الآجلة. إذا كان المنتج المطلوب غائبًا عن البائع بعد انتهاء العقد ، فيحق للبورصة فرض غرامة عليه.

البورصات العالمية الرائدة:

• بورصة نيويورك التجارية ؛

• بورصة شيكاغو التجارية ؛

• بورصة لندن للعقود الآجلة والخيارات.

• بورصة لندن للمعادن ؛

• البورصة الأسترالية ؛

• بورصة سنغافورة.

فئات وأنواع العقود الآجلة

وفقًا للأصول التي تم إبرام المعاملة لها ، يتم تمييز الفئات الرئيسية التالية من العقود الآجلة:

• بقالة

• زراعية؛

• على الطاقة ؛

• على المعادن الثمينة.

• العملة

• مالي.

يمكن تسليم العقود الآجلة عندما يكون مطلوبًا توفير الأصل الأساسي فعليًا ، وكذلك التسوية ، عند انتهاء العقد ، عند حدوث تسويات متبادلة بين أطراف المعاملة ودفع فرق السعر. حاليا ، معظم العقود الآجلة هي تسوية ، أي أنها لا تنص على توريد السلع بالمعنى المادي. بشكل عام ، كما هو مطبق على العقود الآجلة ، مصطلح "المنتج" له تعريف واسع. يمكن أن يعني أداة مالية وحتى عرض أسعار الأسهم.

مواصفات العقود المستقبلية

تشير مواصفات العقد المستقبلي إلى:

• اسم العقد ؛

• نوع العقد

• مقدار الأصل الأساسي المنصوص عليه في العقد ؛

• تاريخ تسليم الأصول ؛

• الحد الأدنى لحجم تغيرات الأسعار ؛

• تكلفة الخطوة الدنيا.

عمليات العقود الآجلة

تسمى عملية الشراء الآجلة بفتح مركز شراء ، وتسمى عملية البيع بفتح مركز قصير. يسمح توحيد العقود بعمليات الشراء والمبيعات في نفس البورصة لتغطية بعضها البعض. لفتح صفقة ، تحتاج إلى عمل إيداع أولي ، يسمى أيضًا ضمان الأمان. عادة ما تحدث إعادة حساب الالتزامات المتبادلة بعد كل يوم. الفرق بين سعر فتح وإغلاق صفقة يذهب إلى حساب المستثمر أو يتم خصمه. نظرًا لتسوية الفروق بالفعل على الفرق ، في بداية يوم التداول التالي ، يؤخذ في الاعتبار فتح مركز على عقد مستقبلي عند سعر إغلاق جلسة التداول السابقة.

كما هو الحال في أي معاملة ، عند إبرام عقد مستقبلي ، هناك طرفان (البائع والمشتري). السمة الرئيسية للعقود الآجلة هي "الالتزام". إذا كان الخيار يعطي الحق فقط ، ولكنه لا يلزم بشراء أصل بعد انتهاء العقد ، فإن القواعد الأكثر صرامة تنطبق على العقود الآجلة. تضع المعاملات الآجلة التزامات معينة على كلا الطرفين في اتفاقية مالية.

يتم بيع وشراء العقود الآجلة في البورصة في أجزاء من الأصل (المنتج). تسمى هذه الأجزاء الكثير. هذا هو الفرق بين المعاملات الآجلة والمعاملات الآجلة ، حيث يمكن أن تكون كمية البضائع موجودة ويتم تحديدها بالاتفاق بين الأطراف.

حياة العقد الآجل محدودة. مع بداية يوم التداول الأخير ، لم يعد من الممكن إتمام المعاملات الآجلة في هذا التاريخ. ثم تحدد البورصة الفصل التالي ، وبعد ذلك يبدأ تداول عقد مستقبلي جديد.

وظائف ومعلمات العقد الآجل

وظائف العقود الآجلة:

• تحديد السعر العادل للأصل المالي (المواد الخام والسلع والعملة) ؛

• تأمين المخاطر المالية (التحوط) ؛

• معاملات المضاربة من أجل الحصول على المنافع ؛

• دراسة الآراء حول ديناميكيات الأسعار.

معلمات العقود الآجلة:

• الصك (موضوع العقد) ؛

• تاريخ الأداء ؛

• الصرف حيث يباع العقد ؛

• وحدة الأصول

• هامش الإيداع (المبلغ المدفوع لتغطية الخسائر المحتملة).