كيفية تحديد فعالية المشروع الاستثماري

إن جوهر تقييم مشروع استثماري هو تحديد تكاليف اليوم والإيرادات المستقبلية بشكل مناسب. لتحليل فعالية الاستثمارات ، يتم استخدام نظام المؤشرات. ولكن يجب أن يؤخذ في الاعتبار أن قرار الاستثمار يتم تطبيقه في الوقت الحالي ، مما يعني أنه يجب حساب مؤشرات المشروع مع الأخذ بعين الاعتبار انخفاض قيمة المال في المستقبل.

دليل التعليمات

1

لتقييم المشروع الاستثماري ، تحتاج إلى معرفة معدل الخصم. هو المعدل الذي يتم فيه تخفيض المقبوضات النقدية المستقبلية إلى قيمتها الحالية. يتم احتساب معدل الخصم على أنه مجموع معدل التضخم ، والحد الأدنى لمعدل العائد الحقيقي الذي يريد المستثمر الحصول عليه ، بالإضافة إلى مستوى المخاطرة للاستثمار في المشروع.

2

أحد المعايير التي تعكس فعالية مشروع استثماري هو صافي القيمة الحالية (NPV). لحسابها ، استخدم الصيغة التالية:

NPV = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) - I ، أين

P - صافي التدفق النقدي لكل فترة ؛

r هو سعر الخصم ؛

I - الاستثمار الأولي ،

ط - عدد فترات استلام الأموال.

إذا أخذ هذا المؤشر قيمة إيجابية ، فسيتم قبول المشروع ، لأن الاستثمار سيؤتي ثماره وسيجلب الربح للمستثمر. يستخدم معيار صافي القيمة الحالية كمعيار رئيسي ، حيث يمكن تلخيص صافي القيمة الحالية للمشاريع المختلفة.

3

عند تحليل مشروع استثماري ، يجب عليك أيضًا حساب معدل العائد الداخلي (IRR). وهو يمثل قيمة معامل الخصم الذي يساوي عنده معيار NPV صفرًا. المعنى الاقتصادي لهذا الحساب هو أن معدل العائد الداخلي يظهر مستوى النفقات المرتبطة بهذا المشروع والتي يمكن للمستثمر أن يسمح بها. على سبيل المثال ، إذا تم تمويل المشروع بقرض ، فإن معدل العائد يعكس الحد الأعلى لسعر الفائدة ، والذي يجعل فائضه المشروع غير مربح. وبالتالي ، إذا كان IRR أعلى من سعر مصدر رأس المال اللازم لتنفيذ المشروع ، فيجب قبوله ؛ إذا كان معيار IRR يساوي السعر النسبي لمصدر التمويل ، فهذا يعني أن المشروع ليس مربحًا أو غير مربح. وبعبارة أخرى ، فإن معدل العائد الداخلي هو مؤشر حدودي: إذا تجاوز السعر النسبي لرأس المال قيمته ، فعند المشروع سيكون من المستحيل ضمان العائد على الاستثمار وعائده.

4

بالإضافة إلى ذلك ، يمكنك استخدام مؤشر العائد على الاستثمار (IR) لقياس أداء الاستثمار الخاص بك. تحسب على النحو التالي:

IR = Σ (Pi / (1 + r) ^ i) / I.

هذا المعيار هو نتيجة لطريقة صافي القيمة الحالية. إذا تجاوز مؤشر الربحية 1 ، كان المشروع فعالاً ، فستجلب الاستثمارات دخل المستثمر ، إذا كان أقل من 1 - غير مربح. إذا كان IR = 1 ، فإن الاستثمار في المشروع سيؤتي ثماره ، ولكنه لن يحقق الربح. على عكس صافي القيمة الحالية ، فإن هذا المؤشر نسبي. يمكن استخدامه لتقييم المشاريع التي لها نفس صافي القيمة الحالية.